Berikut analisis komprehensif atas tabel Monthly Returns BTC-USD:

1. Rata-rata dan Data Umum

A. Rata-rata return bulanan: 14,46%

B. Rata-rata return harian: 0,38%

Ini menunjukkan bahwa secara historis Bitcoin memiliki kecenderungan bullish jangka panjang meskipun volatilitas tinggi.

2. Tren Jangka Panjang (2014–2025)

A. Fase Bullish Kuat:

• 2017 menjadi tahun paling impresif dengan +1.368,90%, puncak dari siklus bull run besar.
• 2020 (303,16%), 2023 (155,42%), dan 2024 (121,05%) juga menunjukkan fase kenaikan signifikan, menandai awal hingga pertengahan siklus bull berikutnya.

B. Fase Bearish:

• Penurunan besar terlihat pada 2018 (-73,56%), 2022 (-64,27%), dan 2014 (-57,53%).
• Tahun-tahun ini berhubungan dengan koreksi setelah bull run besar (2013, 2017, 2021).

3. Polanya Secara Musiman (Seasonality)

Melihat distribusi per bulan selama lebih dari satu dekade:

Kesimpulan Musim: Awal tahun penuh ketidakpastian, pertengahan cenderung sideways/tertekan, dan kuartal 4 paling bullish.

4. Tahun Terbaru (2023–2025)

A. 2023: +155,42% — reli signifikan setelah bear 2022, mengawali siklus baru.

B. 2024: +121,05% — kelanjutan bull run, sangat kuat terutama Q1 (Feb +43,72%).

C. 2025 (hingga Sep): +23,86% — masih positif namun kenaikan lebih moderat, menandakan fase konsolidasi atau jeda siklus.

5. Implikasi untuk Investor/Trader

A. Volatilitas Tinggi: Fluktuasi bulanan bisa puluhan persen, artinya manajemen risiko sangat krusial.

B. Strategi Seasonality: Historis menunjukkan peluang lebih baik di kuartal 4. Strategi “buy in Sep/Oct, hold until Dec” kerap menguntungkan.

C. Siklus 4 Tahun (Halving): Pola besar bull/bear masih mengikuti siklus halving ±4 tahunan (2013, 2017, 2021, potensi 2025).

> Worst Drawdowns Table

Berikut analisis komprehensif atas tabel Worst Drawdown BTC-USD:

1. Gambaran Umum

A. Maksimum drawdown historis: -93,18% (2011).

B. Drawdown saat ini: -6,18% — artinya kondisi sekarang relatif stabil dibanding masa-masa crash besar sebelumnya.

C. Definisi: Maximum drawdown adalah penurunan tertinggi dari puncak harga ke titik terendah sebelum harga pulih. Ini mengukur risiko ekstrim yang pernah dialami investor.

2. Rincian Periode Besar

3. Pola dan Insight

A. Kedalaman vs. Durasi

• Semakin baru pasar (2011), penurunan lebih dalam karena likuiditas rendah.
• Bear market modern cenderung sedikit lebih dangkal (~-76% s/d -84%) namun tetap lama (2–3 tahun untuk pulih).

B. Siklus ±4 Tahun (Halving Cycle)

• Setiap drawdown besar dimulai setelah puncak bull run sekitar 1 tahun pasca-halving.
• Pemulihan biasanya selesai menjelang halving berikutnya.

C. Pemulihan Lebih Cepat Seiring Waktu?

• Durasi pemulihan memang panjang, tapi periode 2021–2024 menunjukkan sedikit percepatan (469 hari untuk pulih dari bottom).

D. Risiko Ekstrim

• Investor harus siap menghadapi potensi penurunan >70% bahkan di era modern.
• Namun sejarah menunjukkan pemulihan akhirnya terjadi dan menghasilkan harga lebih tinggi dari puncak sebelumnya.

4. Implikasi untuk Investor & Trader

A. Manajemen Risiko Vital: Stop-loss atau strategi DCA (Dollar-Cost Averaging) penting untuk menghadapi volatilitas besar.

B. Kesabaran Jangka Panjang: Pemulihan bisa memakan waktu 2–3 tahun. Strategi “buy & hold” efektif hanya jika investor tahan terhadap periode drawdown mendalam.

C. Timing Siklus: Data mendukung pendekatan berbasis siklus halving — akumulasi saat bear market terdalam, distribusi di fase euphoric bull.

Kesimpulan

Dari Tabel Montly return Bitcoin tetap menjadi aset dengan potensi keuntungan besar, tetapi volatilitas ekstrem terlihat jelas di setiap siklus tahunan. Investor yang memahami pola musiman (misalnya kecenderungan bullish di kuartal akhir) dan manajemen risiko dapat memanfaatkan peluang ini, namun harus siap menghadapi penurunan tajam yang dapat terjadi kapan saja. Sedangkan Menurut Tabel Worst Drawdowns menegaskan bahwa Bitcoin adalah aset dengan potensi keuntungan luar biasa, tetapi risiko penurunan sangat dalam. Crash -70% hingga -90% bukan anomali, melainkan bagian dari siklus normal. Investor yang mampu bertahan melewati drawdown historis telah melihat harga melampaui puncak lama, sejalan dengan tren adopsi dan kelangkaan pasokan.